John Miller (*)
Após uma queda anual em outubro, as exportações da China se recuperaram em novembro a ponto de ser quase certo que, em 2025, o país que estava mergulhado na pobreza quando você e eu nascemos se tornará a primeira nação a registrar um superávit comercial de US$ 1 trilhão.
O número é apenas um número, mas é um número grande, e está causando ondas de choque em salas de reuniões e gabinetes de lideranças nacionais em todo o mundo. O presidente francês, Emmanuel Macron, alertou que a Europa pode ter que seguir os EUA na implementação de medidas protecionistas.
Um bom novembro (para a China)
Em novembro, as exportações chinesas aumentaram 5,9% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 330,4 bilhões. Isso elevou o total das exportações do ano para US$ 3,41 trilhões. Com as importações totais em US$ 2,34 trilhões, o superávit geral é de US$ 1,07 trilhão. É improvável que a China registre déficit comercial em dezembro, o que significa que o superávit se manterá ao longo de todo o ano de 2025. Em 2024, o superávit comercial da China ficou pouco abaixo de US$ 1 trilhão.
No geral, as importações aumentaram 1,9% em novembro, atingindo US$ 218,7 bilhões. As importações dos EUA caíram 19%, para US$ 10,1 bilhões. As importações da UE registraram um leve aumento de 1,7%, para US$ 22 bilhões. Já as importações do Vietnã cresceram 9,8%, para US$ 8,8 bilhões.
Como tudo começou
A trajetória da China até este ponto é uma história bem documentada. Nas décadas de 1980 e 1990, as políticas de incentivo à exportação da liderança do Partido Comunista Chinês e os vastos recursos disponíveis, incluindo uma força de trabalho doméstica excepcional e um enorme mercado interno, atraíram capital de todo o mundo e levaram os aliados a apoiar a adesão da China à Organização Mundial do Comércio em 2001.
Nesta década, houve uma reação protecionista liderada pelos EUA que buscou prejudicar as exportações chinesas. Em alguns aspectos, obteve sucesso. As exportações chinesas para os EUA caíram 28,5% em novembro em comparação com o ano anterior, totalizando US$ 33,8 bilhões. Para alguns produtos, a China parece estar perdendo espaço como fornecedora dominante mundial. Em novembro, as exportações de vestuário, calçados e brinquedos caíram mais de 10% em relação ao ano anterior. Até mesmo as remessas de telefones celulares, um pilar do milagre industrial chinês, caíram 12,5%, para US$ 14,8 bilhões.
Como está indo
Mas o que os formuladores de políticas agora são forçados a levar em consideração é que a máquina de exportação da China é tão versátil e abrangente, com tantos mercados estrangeiros, que pode facilmente se adaptar à maior economia do mundo, que tenta excluí-la.
Enquanto as exportações para os EUA desaceleraram, as para a Europa se recuperaram em 2025. Os embarques para a União Europeia aumentaram 14,9% em novembro, atingindo US$ 47,1 bilhões. As exportações para os países da ASEAN cresceram 8,4%, para US$ 58,1 bilhões. As vendas para o Vietnã saltaram 25,8%, para US$ 18,3 bilhões. As exportações para a África aumentaram 27,7%, para US$ 20,9 bilhões.
A China também encontrou novos setores para dominar. As exportações de veículos automotores em novembro aumentaram 52,9%, atingindo US$ 13,9 bilhões. As exportações de navios cresceram 46,5%, para US$ 5,1 bilhões. À medida que expande sua capacidade de produção industrial, a China também dificulta a penetração em seu próprio mercado. As importações de automóveis caíram 41% em novembro, para US$ 1,9 bilhão. As vendas de produtos agrícolas aumentaram 2,4%, para US$ 10 bilhões. Os embarques de fertilizantes cresceram 40,2%, para US$ 1,4 bilhão.
Como termina
Com a expectativa de que o protecionismo aumente ainda mais, os líderes chineses sabem que precisarão se adaptar com ainda mais habilidade. A liderança do partido se reuniu na segunda-feira, e o presidente Xi Jinping recomendou o estímulo da demanda interna como “o principal motor” para um “mercado interno forte”.
Em nota, o Morgan Stanley afirmou esperar uma onda de excedentes: “Dada a sua posição dominante em setores emergentes de alto crescimento, como veículos elétricos, baterias e robótica, acreditamos que a China continuará a fortalecer sua posição na manufatura e no comércio globais.”
Já é vantajoso ser fornecedor de commodities para a China. As importações de cobre, minério de ferro, petróleo e gás natural aumentaram, enquanto as compras de carvão continuaram a diminuir. As importações de gás quase dobraram, subindo 95,6%, para 11,9 milhões de toneladas. Uma exceção são as terras raras, onde as importações caíram 53,9%, para 5.221 toneladas, e as exportações aumentaram 24,4%, para 5.494 toneladas.
(*) John W. Miller – John W. Miller é o Analista Econômico Chefe da Trade Data Monitor (TDM), responsável pela redação do TDM Insights, um boletim informativo que analisa questões-chave por meio de estatísticas comerciais. John é um jornalista premiado que já fez reportagens em mais de 40 países e 6 continentes. Como repórter do Wall Street Journal , ele cobriu todos os aspectos do comércio global, incluindo a Organização Mundial do Comércio, a Rodada Doha, negociações tarifárias, contrabando, alfândega, produtos falsificados, commodities globais, aço e mineração, o Representante Comercial dos Estados Unidos (USTR), a Comissão Europeia, negociações bilaterais e multilaterais, disputas importantes como a Airbus-Boeing e questões regulatórias em todo o espectro.
